Por qué HBO Max necesita 'parpadear primero' en el enfrentamiento con Roku

Dejando de lado su impacto en el negocio del teatro por un momento, la decisión de WarnerMedia de lanzar 18 películas en HBO Max durante el próximo año ha aumentado repentinamente las apuestas en sus negociaciones en curso con Roku. Desde su lanzamiento a fines de mayo, HBO Max ha estado notablemente ausente de la plataforma de transmisión más grande del país, ya que las dos partes regatean sobre un acuerdo de distribución. Ahora, vale la pena preguntarse, ¿quién tiene la ventaja?

La respuesta, según los analistas, todavía parece ser Roku, cuyas acciones cerraron el viernes a un máximo histórico de $ 296,38 por acción. "En este juego de póquer de altas apuestas, es HBO la que parpadea primero con la presión sobre la distribución y el crecimiento de suscriptores", dijo el analista de Wedbush, Dan Ives. “Con las guerras de la transmisión en vivo cada vez más calientes, y especialmente dados sus puntos de precio y presiones de contenido, vemos que HBO necesita firmar un acuerdo. También es importante para Roku, pero es un ingrediente clave para el éxito en nuestra opinión en torno a HBO Max en 2021 y más allá ".

HBO Max puede haberse convertido en la mejor oferta en transmisión, con películas importantes como" Dune ", Godzilla v. Kong ”y“ Matrix 4 ”ahora están listos para llegar al servicio al mismo tiempo que llegarán a los cines el próximo año. Agregue el próximo lanzamiento navideño de "Wonder Woman 1984", y está claro que AT&T, matriz de WarnerMedia, se toma en serio la elevación de HBO Max al nivel de Netflix y Disney +. Aún así, para llegar allí, el servicio necesita aumentar su número de suscriptores, y eso es difícil de hacer sin un acuerdo con Roku.

Como informó TheWrap el jueves, HBO Max tiene técnicamente 28,7 millones de suscriptores, aunque la gran mayoría de ellos, 25,1 millones, son clientes que ya pagan por HBO y obtienen Max gratis como parte de su suscripción. De ellos, alrededor de 12,7 millones se han registrado (en lo que AT&T llama "activaciones") específicamente para Max. 3.6 millones adicionales han comprado HBO Max por su cuenta a través de WarnerMedia. Los números de HBO Max pueden ser difíciles de analizar, pero es fácil ver que todavía está muy por detrás de Netflix, el rey del streaming, con sus 73.1 millones de suscriptores nacionales, así como de los 73.7 millones de personas que tienen Disney +, la mayoría de los cuales provienen de EE. UU.

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Llegar a un acuerdo con Roku ampliaría instantáneamente el alcance de HBO Max. Roku ahora tiene 46 millones de cuentas activas y, según una nota reciente de la analista de Needham Laura Martin, eso se traduce en 100 millones de espectadores mensuales, o aproximadamente la mitad de todos los estadounidenses que transmiten a través de dispositivos conectados.

"Por implicación", escribió Martin. , “Si cualquier nuevo servicio OTT quiere lanzarse en los EE. UU., Roku debe distribuirlo para que tenga éxito. Si no es así, no es visible para un gran segmento de espectadores [connected TV] porque las siguientes plataformas más grandes (Amazon Fire TV y consolas de juegos) alcanzan cada una un 30% menos de espectadores que Roku ".

Ambas partes lo saben, pero es ahora conviértete en un concurso de miradas. Roku normalmente solicita un recorte del 20% de las cuotas de suscripción más el 30% del inventario de anuncios de sus socios, aunque ha llegado a acuerdos más generosos con algunas empresas, como Peacock de NBCU. Al igual que Peacock, HBO Max planea eventualmente lanzar programación de televisión en vivo; Roku, por supuesto, tomaría una parte de los anuncios que lo acompañan. Y considerando lo importantes que son los anuncios para Roku (el 70% de los ingresos de 452 millones de dólares de la compañía en el tercer trimestre provienen de la publicidad en la plataforma), puede ver por qué no se apresura a renunciar a una gran parte de esos ingresos.

Mientras que los términos de Roku trato con Peacock no se conocen, todavía parecen ser demasiado empinados para AT&T y WarnerMedia.

Y Warner ganó algo de influencia con el movimiento de HBO Max, que "fortalece la mano de HBO" en las negociaciones con Roku, según Tony Maroulis, director analista con Ampere Analysis. Por un lado, tener un servicio importante como HBO Max ayuda a que los espectadores sigan transmitiendo y también impulsa el descubrimiento de otros canales, incluido The Roku Channel, que canaliza los dólares publicitarios a Roku. Al mismo tiempo, la ausencia de HBO Max podría llevar a algunos compradores a inclinarse hacia rivales de Roku como Apple TV o Amazon Fire TV que ya ofrecen el servicio. Para una empresa que ha visto subir el precio de sus acciones un 113% este año, vale la pena tomar en serio cualquier amenaza al crecimiento.

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En última instancia, sin embargo, el alcance de Roku parece ser la carta de triunfo aquí. Sin Roku, HBO Max perdería demasiados suscriptores potenciales, lo que paralizaría su impulso hacia el escalón superior del mundo del streaming. (Los inversores parecen estar de acuerdo, con la valoración de mercado de Roku subiendo a $ 37,7 mil millones esta semana).

"Los dispositivos Fire TV de Roku y Amazon son, con mucho, las cajas OTT más populares en los EE. UU.", Dijo Maroulis. "Debido a esto, la falta de soporte [and] integrado en ambos servicios sería una pérdida significativa para cualquier plataforma de video en línea … HBO necesitaba romper el punto muerto y encontrar un compromiso".

Ese compromiso podría incluir Roku obtiene una porción más pequeña de los suscriptores facturados de HBO Max, dijo Maroulis.

Cuando se le preguntó el jueves si había una actualización de las negociaciones HBO Max-Roku, el jefe de transmisión de WarnerMedia, Andy Forssell, dijo: "Lo siento, la respuesta es No. Son una buena empresa [and] fueron un buen socio durante mucho tiempo. Estoy seguro de que serán un buen socio durante muchos años. Trabajaremos en nuestros problemas, pero no tengo ningún pronóstico para usted ”.

Para que HBO Max se beneficie completamente de su afluencia de películas, tendrá que resolver esos problemas lo antes posible. [19659018]