CAA recauda $ 75 millones en venta de deuda mientras S&P mantiene una perspectiva crediticia estable

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S&P Global rebajó el lunes la calificación crediticia de CAA a "B" de "B +", justo cuando la agencia de talentos recaudó $ 75 millones en una nueva venta de deuda para agregar liquidez y amortiguar su balance en medio de la nueva pandemia de coronavirus. ] La rebaja no cambia mucho para CAA, todavía representa una calificación altamente especulativa para el crédito de la agencia de talentos, pero S&P mantuvo una "perspectiva estable" de la compañía.

"La perspectiva estable refleja nuestra opinión de que CAA mantendrá liquidez suficiente para cumplir con todas sus obligaciones de deuda, incluida la generación de una relación [dedeudade[free operating cash flow] de al menos 5% durante los próximos 12 meses ”, escribieron analistas de S&P el lunes. “La perspectiva también refleja nuestra opinión de que el volumen de producciones y eventos en vivo, incluidos deportes y música, volverá gradualmente a los niveles previos a la pandemia hacia el final del año fiscal 2020 en 2021, lo que mejorará aún más las medidas crediticias de la compañía durante los próximos 12 años. meses ".

CAA, como muchas compañías en Hollywood y más allá, incluidos sus pares de agencias de talentos, ha sido duramente afectada por la pandemia, que ha resultado en una serie de eventos y producciones fundamentales para el cierre del negocio de CAA. [19659002] El mes pasado, CAA fue uno de los muchos que se vieron obligados a recortar los salarios de los empleados hasta en un 50% en toda la compañía, y los jefes de CAA Richard Lovett, Bryan Lourd y Kevin Huvane dijeron que renunciarían a sus salarios por el resto del año. El movimiento drástico se hizo con la esperanza de evitar el despido de empleados.

“Debido a la pandemia de coronavirus, los principales estudios han suspendido indefinidamente la producción de casi todos los proyectos de TV y cine. El brote también ha llevado a la cancelación o aplazamiento de múltiples eventos en vivo, incluidos deportes, conciertos de música y festivales ”, escribieron analistas de S&P. "La mayoría de los talentos representados por CAA se ven directamente afectados por estas interrupciones porque no reciben compensación. Esto, a su vez, evita que CAA cobre sus comisiones de agente, lo que nos lleva a anticipar que sus métricas crediticias serán sustancialmente más débiles de lo que esperábamos anteriormente en el año fiscal 2020.

"Podríamos reducir nuestra calificación de CAA si la reanudación de La producción de televisión, cine y eventos en vivo es mucho más lenta de lo que esperamos actualmente, lo que lleva a una desaceleración sostenida en los ingresos y ganancias de la compañía hasta el año fiscal 2021 ”, continuaron los analistas. "Esto podría reducir la relación CAA [free operating cash flow] a deuda por debajo del 5% de forma sostenida, lo que indicaría un riesgo elevado de liquidez".

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