AMC Theatres planea recaudar $ 500 millones en oferta de deuda privada

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AMC Theatres tiene la intención de recaudar $ 500 millones en una nueva oferta de deuda, dijo la compañía el jueves.

La cadena de cines dijo que planea usar los fondos para fines corporativos generales, incluida la mejora de la liquidez. AMC se ha visto muy afectado por la nueva pandemia de coronavirus, que ha obligado al expositor a cerrar sus teatros en todo el país y dejar a su personal corporativo, incluido el CEO Adam Aron. La oferta privada está exenta de los requisitos de registro de la Ley de Valores de 1933.

Las acciones de AMC subieron más del 37% en las operaciones fuera de horario el jueves.

“La pandemia de COVID-19 ha tenido y lo hará seguir teniendo un impacto significativo y adverso en nuestro negocio ", dijo la compañía en un comunicado. "No podemos predecir cuándo o si nuestro negocio volverá a los niveles normales … Si bien planeamos eliminar los costos variables y reducir los costos fijos en la medida de lo posible, seguimos incurriendo en importantes salidas de efectivo, incluidos pagos de intereses, impuestos, gastos de capital de mantenimiento críticos, y ciertos pagos de compensación y beneficios.

"No podemos estar seguros de que tendremos acceso a suficiente liquidez para cumplir con nuestras obligaciones durante el tiempo requerido para permitir que nuestras operaciones generadoras de efectivo se reanuden o se normalicen", continuó el comunicado. "Es posible que no podamos obtener liquidez adicional y cualquier alivio proporcionado por los prestamistas, agencias gubernamentales y socios comerciales puede no ser adecuado y puede incluir términos onerosos".

A fines de marzo, AMC tenía un saldo en efectivo de $ 299.8 millones, incluyendo préstamos en marzo de 2020 de $ 215.0 millones (la disponibilidad total neta de cartas de crédito) bajo su línea de crédito revolvente senior garantizada de $ 225.0 millones con vencimiento el 22 de abril de 2024.

AMC dijo que confía en que el saldo de efectivo actual es suficiente para soportar una suspensión global de operaciones hasta una reapertura parcial en julio.

"No podemos asegurarle que nuestras suposiciones utilizadas para estimar nuestros requisitos de liquidez serán correctas porque nunca antes hemos experimentado un cese completo de nuestras operaciones, y como en consecuencia, nuestra capacidad de ser predictivos es incierta ”, dijo la compañía. “Si no reiniciamos las operaciones en esos momentos, necesitaremos capital adicional y también podemos requerir financiamiento adicional si nuestras operaciones una vez que se reabran no generan los ingresos esperados. Tal financiamiento adicional puede no estar disponible en términos favorables o en absoluto ".

S&P Global ha rebajado su calificación crediticia para AMC de B a CCC-, llevando a la compañía de" altamente especulativa "a" incumplimiento inminente, con pocas perspectivas de recuperación ”.

AMC registró una deuda de aproximadamente $ 5 mil millones a fines de 2019 y pérdidas de $ 149 millones, eso fue después de registrar una ganancia de $ 110 millones en 2018. Y durante la conferencia telefónica más reciente del cuarto trimestre de la compañía, el CEO de AMC, Adam Aron Dijo que él y otros altos ejecutivos habían acordado recortar sus salarios y bonos por tres años. Eso fue todo antes de que el cierre de la pandemia interrumpiera por completo su flujo de ingresos.

Expertos y expertos de la industria han estado prediciendo que AMC se declarará en bancarrota antes de que todo esté dicho y hecho. diciendo que tiene la intención de buscar cualquier beneficio disponible, "incluidos préstamos, inversiones o garantías, y cualquier otro programa gubernamental actual o futuro para el que califique".

Según el análisis de la compañía del acto, espera recibir aproximadamente $ 19 millones en reembolsos de impuestos en efectivo por sobrepagos y créditos tributarios mínimos alternativos reembolsables, así como algunos otros beneficios fiscales y de seguridad social.

AMC dijo, sin embargo, que incluso cuando la pandemia de COVID-19 disminuye, puede garantizar el negocio se recuperará tan rápido como otras industrias, o tan rápido como otros expositores.

"Creemos, pero no podemos garantizar, que la industria de exposiciones finalmente se recuperará y se beneficiará de la pent. -a la demanda social de entretenimiento fuera del hogar, a medida que se levantan las restricciones gubernamentales y el refugio en el hogar disminuye ”, dijo AMC. "Nuestro negocio también podría verse significativamente afectado si las interrupciones causadas por COVID-19 conducen a cambios en el comportamiento del consumidor (como el distanciamiento social) … COVID-19 también hace que sea más difícil para la administración estimar el rendimiento futuro de nuestros negocios o nuestra liquidez necesidades, particularmente a corto y mediano plazo. ”

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